Los tesoreros de las empresas no tienen que quebrarse la cabeza a la hora de decidir contratar un préstamo en moneda extranjera, usualmente en dólares estadounidenses.
Con una estabilidad cambiaria durante los últimos cuatro años y las tasas de interés congeladas en Estados Unidos, la lógica pareciera ser simple: la tasa de interés activa promedio bancaria es de 12.88 por ciento en quetzales, pero si la dolarizo, el costo financiero disminuye hasta un 7.63 por ciento anual.
Esto ha provocado que el crédito bancario en moneda extranjera registre un crecimiento del 39.2 por ciento en el último año, mientras que la preferencia por endeudarse en moneda nacional registra una pequeña desaceleración y se sitúa en 24.7 por ciento.
Al 8 de marzo pasado, la cartera de créditos en quetzales de los bancos asciende a Q46 mil 876.4 millones con un aumento de Q484.3 millones en 2007, mientras que la cartera en dólares asciende a Q17,639 millones y registra un crecimiento de Q1,674 millones. En ese cálculo no se incluye a la banca off shore, cuya cartera asciende a US$1,750 millones, según el último boletín económico emitido por el Banco de Guatemala (Banguat).
“La gente percibe que hay poco riesgo de devaluación y hay tasas más favorables en dólares que en quetzales, por lo que están prefiriendo endeudarse en dólares”, señala el analista económico Jorge Raúl González Merlos.
A lo anterior, Federico Linares, director del Banco G&T Continental, agrega que la mayoría de solicitudes de créditos en moneda extranjera tiene como destino financiar importaciones, que en 2006 alcanzaron un récord histórico de US$9 mil 422.4 millones. Tambien hay programas como Crédito CP que ofrece financiamiento en dólares para compra de vivienda con una tasa fija de interés entre 8.5 y 8.9 por cientoy hasta 30 años plazo, no disponible en moneda local.
Economía se dolariza
El economista Edgar Balsells ve en este incremento de la demanda de crédito en dólares una señal de que la economía nacional se está dolarizando, y asegura que Guatemala se está viendo bastante influenciada por la economía salvadoreña, su segundo socio comercial, que en 2001 optó por adoptar el dólar como moneda de curso legal.
Hay mercados como el de los bienes raíces o de automóviles ,donde los precios están dolarizados, o se manejan en su equivalente a quetzales, o las crecientes remesas que este año superaran los US$4 mil millones, una señal que en un futuro no muy lejano se podría llegar a plantear que el dólar sustituya al quetzal como la moneda de curso legal.
Prudencia en año electoral
Como medida prudencial, Balsells recomienda que solo las empresas que reciben flujos en dólares deberían considerar endeudarse en moneda extranjera debido a los vaivenes que podría tener el tipo de cambio en el año electoral, que podría provocar que su deuda se incremente al tener que pagarla con los quetzales que recibe.
Sin embargo, Federico Linares contempla que en el futuro inmediato esta tendencia a endeudarse en dólares continuará creciendo, debido a la estabilidad que se percibe en el tipo de cambio.
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