Inflación y bajas tasas de interés desmotivan ahorro

Aunque sus padres le inculcaron el hábito del ahorro desde niño, Marlon Torres se queja de que cada vez le resulta más difícil ahorrar ahora que los precios de las gasolinas y la comida están por los cielos.

Tras varios años de incremento sostenido, las estadísticas del Banco de Guatemala (Banguat) revelan que el ahorro de los guatemaltecos en los bancos del sistema disminuyó durante el transcurso de 2007.

El cuasidinero (depósitos de ahorro y a plazo) en moneda nacional ascendían a Q40 mil 28 millones al 27 de diciembre de 2007, un incremento de apenas 1.9 por ciento respecto a los Q39 mil 290 millones reportados al 31 de diciembre de 2006.

Mientras que el ahorro en moneda extranjera si bien reporta un incremento del 16.9 por ciento, de Q5 mil 648 millones al 31 de diciembre de 2006, alcanzó los Q6 mil 600 millones al 20 de diciembre de 2007. Este aumento puede atribuirse a un mayor flujo de remesas provenientes de EE.UU. o bien a que muchos ahorrantes trasladaron sus recursos en los bancos off shore (fuera de plaza) a entidades nacionales.

Tasas reales negativas

Para Miguel Arturo Gutiérrez, analista económico de la consultora Central American Business Intelligence (CABI), el ahorro no está estancado, sino que, al contrario, decreció. “Debido a los efectos inflacionarios, el monto nominal de dinero en 2006 es distinto al de 2007, por lo que a mi criterio, el ahorro disminuyó”, señala el analista.

Gutiérrez atribuye el estancamiento del ahorro de los guatemaltecos a la política monetaria expansiva que ha impulsado el Banguat, el cual mantiene las tasas de interés pasivas (que se pagan a los inversionistas y ahorrantes) por debajo de la inflación (tasas reales negativas), que desmotivan el ahorro y propician el consumo.

Una tasa real negativa implica que la inflación (8.75 por ciento en 2007) es mayor a la tasa de interés para depósitos de ahorro (1.6 por ciento), por lo que el dinero del ahorrante, en lugar de ganar un rendimiento, se deprecia (pierde su capacidad de compra).

Además, el incremento en los precios obliga a los hogares a destinar Q3 mil 559 más por año para poder cubrir el costo de la Canasta Básica Vital (CBV) para una familia de 5 miembros, mermando su capacidad de ahorro.

Factor desconfianza

Para Mario Cuevas, analista del Centro de Investigaciones Nacionales (Cien), la situación del ahorro se debe a que “el público no está interesado en hacer ahorro financiero por la desconfianza que despertó el cierre del Bancafé y de Comercio, por lo que están prefiriendo otras alternativas como comprar bienes raíces”.

Federico Linares, director general del Banco G&T Continental, coincide en que a raíz de la suspensión del Bancafé y el Banco de Comercio, así como la falta de efectivo ocurrida en diciembre de 2006 y principios de 2007, algunos ahorrantes por “precaución” decidieron aumentar sus disponibilidades en forma de “depósitos monetarios” o efectivo, lo cual repercutió en que disminuyeran los depósitos de ahorro del sistema bancario hasta en un 7 por ciento. Pero agrega que en la medida en que se fue resolviendo el problema de la falta de efectivo y los depositantes de los bancos suspendidos recuperaron sus depósitos, el ahorro bancario se fue recuperando hasta superar el monto de fines de 2006.

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