Los economistas creen que la desaceleración de la economía y los medios de pago, combinada con un mayor flujo de divisas, aprecia el quetzal frente al dólar.
Por: Redacción
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El dólar cayó ayer por debajo de los Q7.50 por US$1, pese a los US$24 millones adquiridos por el Banco de Guatemala (Banguat) para moderar la depreciación de la divisa frente al quetzal, que acumula una caída de Q0.29 desde el 1 de febrero pasado. Los negociadores de divisas de los bancos lucían ayer nerviosos; “una caída del dólar no nos beneficia, ya que nos quedamos con dólares caros, y cada vez es más difícil venderlos al costo que los adquirimos”, señaló uno de los consultados. El último recurso es comprar y vender rápido al banco central, para tratar de ganar un pequeño margen. Y es que el dólar estadunidense acumula una caída del 3 por ciento, desde el 1 de febrero pasado, y parece no detenerse pese a los US$88 millones adquiridos por el Banguat. El dólar se cotiza hoy abajo de Q7.50 por US$1 en el mercado interbancario, mientras que en las ventanillas de los bancos se compra a Q7.40, su nivel más bajo desde agosto de 1999. Fenómeno complejoQue causa esta apreciación del quetzal frente al dólar, que amenaza con impactar al sector exportador y aumentar el creciente déficit comercial al abaratar la compra de productos importados.Miguel Gutierrez, analista de Central American Business Intelligence (CA-BI), atribuye la caída del tipo de cambio a una contracción del crédito y los depósitos bancarios (los hogares ya están sobre endeudados y/o ahorran menos por el alza en el costo de vida), que origina una caída del multiplicador del dinero y de los medios de pago, una situación coherente con la subida de las tasas de interés y la desaceleración de la economía. En palabras sencillas: hay menos dinero en la economía, menos quetzales, y como cualquier mercancía cuando esta escasea se vuelve cara, en este caso el quetzal se esta fortaleciendo frente al dólar, explica el economista. Es el inicio un “credit crunch”, termino acuñado para definir una caída rápida del crédito. Lo importante señala Gutiérrez es monitorear bien este fenómeno y evitar que este se agudize. Federico Linares, director del Banco G&T Continental, coincide en señalar que el medio circulante en moneda nacional (dinero en efectivo y depósitos monetarios) reporta una caída del 7 por ciento entre el 31 de diciembre de 2007 al 10 de abril pasado (alrededor de Q1 mil 919.9 millones), mientras que los medios de pago en moneda extranjera (dólares) reportan un incremento de unos Q802.7 millones. En conclusión: hay menos quetzales circulando en la economía y más dólares en las cuentas de los bancos. Linares atribuye esta reducción del dinero en circulación a una menor ejecución presupuestaria del Gobierno y la desaceleración de la economía guatemalteca, combinada con un flujo constante de dólares vía las exportaciones y remesas, sin dejar de mencionar la política monetaria expansiva de la Reserva Federal de EE.UU. que está inundando de dólares el mundo para tratar de evitar una recesión (contracción) de su economía.. |
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