Las predicciones de la recesión en 2009

Miguel Gutiérrez, economista del Central American Business Intelligence (CABI), quien se reunió en diciembre con asesores económicos de la Casa Blanca, de Estados Unidos, adelanta escenarios probables de cómo sentirá, o más bien resentirá el país esta crisis. Desempleo, mucho desempleo, poco crédito, intereses altos, aunque los precios no subirán abruptamente como ocurrió en 2008. En términos económicos será un año para ser cautos.

Aquí no es qué dicen los astros sino qué dicen los especialistas, ¿cómo perciben ellos la crisis a nivel global para 2009?

– Hay recesiones que se marcan como una V de donde se sale y entra rápido; otras como U, caen, se mantienen un tiempo y vuelven a salir; y la tipo L, cae, se mantiene por un tiempo prolongado con muy bajos niveles de actividad sin recuperarse, como la que vivió el mundo en los años treinta. La actual recesión es tipo U.

Existe consenso entre los analistas económicos del mundo que este será el año más duro de la actual recesión que durará entre 24 y 30 meses de los cuales ya pasamos 12. Nos faltan otros 12 cuyo desempeño económico será el más bajo. Se cree que empezará a recuperarse hasta en 2010, aunque moderadamente.

Será un año duro, Paul Krugman –Premio Nobel de Economía– dijo en una entrevista que “lo peor está por venir”, ¿qué será lo peor por venir?     – Se refiere a que en el mundo se verán los mayores niveles de desempleo y menor nivel productivo de los últimos tiempos. Guatemala no será la excepción, muchos se quedarán sin trabajo, las tasas de interés subirán, por lo que disminuirá el nivel de consumo. Por otro lado habrá menos crédito, los precios de nuestras exportaciones estarán relativamente bajos y todo esto acompañado por una caída de precios en prácticamente todas las cosas.

Vamos por partes con todo esto que presagia, cuando dice que habrá menos crédito en el mundo, ¿cómo nos afectará en Guatemala?

– La crisis es financiera, el 80 por ciento de la banca mundial quebró y se nacionalizó, reconstruir el sistema financiero tomará tiempo y por eso esta recesión se torna larga. Los bancos guatemaltecos adquirieron préstamos con bancos extranjeros en 2008, existe una posibilidad importante de que esos préstamos se reduzcan o no se renueven en 2009. Entonces, la banca nacional establecerá un plan de amortización para estar preparada por si eso ocurre, y dentro de esas medidas restringirán el crédito para poder pagar sus préstamos.

En palabras simples esas restricciones les traerán problemas, digamos, al sector cafetalero que depende de préstamos para pagar su planilla en cierta época.

– Todo el sector agrícola tiene problemas de crédito por la volatilidad del precio de sus productos, incluyendo el café, sin embargo esta vez cualquier sector tendrá más dificultades que de costumbre en conseguir un crédito, y si lo obtiene las tasas de interés serán altas. Eso dependerá en buena parte de la política monetaria del próximo año. Si se mantiene restrictiva (como la limitación de dinero y crédito de 2008) las tasas de interés de crédito subirán porque habrá menor liquidez mundial.

Pensemos en alguien que tiene Q100 mil invertidos en una financiera. ¿Cómo le irá a esta persona?

– Seguramente le pagarán mejores tasas de interés para que no retire su dinero en estos momentos. Lo mismo en una financiera que en un banco, en una inversión en quetzales o en dólares.

¿Y si la inversión es en algún banco o financiera en el extranjero?

– Depende de las inversiones que tenga esa persona. Como el crédito se está volviendo escaso, hay inversiones como los bonos, que le estarán pagando más porque el capital es más escaso en tiempos de recesión.

¿Quiere decir que es un año recomendable para colocar a plazo fijo?

– Crisis es sinónimo de oportunidad y yo diría que eso depende del perfil del inversionista. Es decir, las inversiones son como un traje a la medida que debe satisfacer necesidades y preferencias. Creo que habrán buenas oportunidades en el mercado de acciones, aunque hay personas que no soportan la volatilidad y se quedan mejor con los bonos. Pero sobre todo el inversionista debe buscar países con bajo riesgo de incurrir en crisis financiera.

¿En qué nivel de riesgo se ubica Guatemala, bajo, medio, alto?

– Guatemala es un país que cuenta con riesgos muy bajos, sin embargo hay retos importantes para fortalecer el sistema financiero. Tendremos una recesión fuerte, caerá el nivel de actividad, habrá menos entusiasmo económico, pero no estaremos a los niveles de países con altas probabilidades de incurrir en crisis financiera como Venezuela, Ecuador, Nicaragua y países de Europa del Este. Entre los de riesgo medio diría que están Argentina, Rusia y Honduras.

Las tasas suben, entonces tampoco es un buen año para comprar casa, ¿verdad?

– Depende de los ingresos y necesidades de cada familia, pero creo que es momento de ser muy prudentes con el endeudamiento y no creo que este sea el mejor año para comprar casa a través de deudas muy grandes. Hay que evaluar bien las inversiones y una casa es una inversión importante.

Ni qué decir del uso de las tarjetas de crédito.

– Si las utilizan no acumulen saldos porque las tasas de interés subieron demasiado. Hay que salir lo antes posible de las deudas de crédito de consumo, y de todo lo que signifique deuda como el pago de un carro, o un crédito hipotecario…

Para entender mejor cuán dramático será el panorama con las tarjetas de crédito, si el saldo mensual de una persona es de Q2 mil, ¿Cuánto va a pagar de intereses?

– Si está pagando Q2 mil mensuales ahora va a pagar Q2 mil 800, por eso insisto en  que los préstamos de consumo hay que pagarlos de inmediato.

¿Cómo le irá a quien tenga propiedades inmobiliarias, bajará su precio?

– Propiedades inmobiliarias hay de varios tipos, algunas estarán más expuestas a que caiga su precio, como apartamentos y oficinas. En Estados Unidos cayó un 17 por ciento en promedio, en Europa está cayendo de manera similar, y así en otros países se observa una tendencia a la baja. Es muy probable que bajen un poco, pero no a las dimensiones de Estados Unidos, tal vez sólo se mantengan los precios, pero no subirán.

Ahora que menciona a Estados Unidos, ¿cómo afectará la crisis a los productores nacionales y sus exportaciones?

– Las exportaciones ya se vieron afectadas y esto lo vemos en las estadísticas estadounidenses y europeas donde las importaciones provenientes de Guatemala se redujeron. En Guatemala declaran todavía que están subiendo, pero sucede que sobredeclaran las exportaciones para exigir devolución del IVA. Por eso mejor nos guiamos por las estadísticas de Estados Unidos, y lo que observamos es una contracción de las exportaciones.

De los exportadores, ¿cuál sector fue el más afectado en estos primeros 12 meses de recesión?

– El textil, y este año debe luchar contra tres cosas: una, la caída de la demanda mundial, dos, el tipo de cambio se mantiene a niveles de hace ocho años, y tres, la inflación nacional superó por mucho a la de Estados Unidos. Guatemala se ha vuelto un país cada vez más caro, la electricidad, por ejemplo, es más costosa que en otros países. En general los exportadores van a enfrentar un escenario con muchos retos, no será un año tan bueno como 2007 y, probablemente, será uno todavía más conservador que 2008.

¿Qué deben esperar las familias que dependen de la remesa de su pariente que trabaja en Estados Unidos?

– Esas familias sentirán que su remesa disminuirá. Si bien este año aumentaron un cinco por ciento, la inflación fue del diez por ciento, es decir, adquirieron cinco por ciento menos en bienes y servicios que en 2007. Es probable que se reduzca todavía más la remesa porque allá, sobre todo allá, se redujeron el empleo y los salarios.

En casi toda la entrevista usted presagia desempleo y más desempleo, ¿de cuánto desempleo habla?

– En Guatemala no hay cifras oficiales de desempleo, pero se puede medir a través del crecimiento económico que este año será bajo.

Si no hay empleo, no hay consumo, si no hay consumo no hay producción, si no hay producción no hay empleo y así la cadena... será un año para ser cauto como usted recomienda.

– Sí, aunque con una gran ventaja, no habrá presión inflacionaria y por lo tanto no subirán abruptamente los precios como ocurrió en 2008. Estados Unidos lleva ya cuatro meses con deflación: cayó el precio del petróleo, lo mismo que con muchos productos industriales, servicios, transporte, el hierro. La inflación en Guatemala estará por debajo del 5 o 6 por ciento.

¿Afectará la canasta básica nacional la recesión de Estados Unidos?

– Como digo, no habrá mayor presión inflacionaria, es decir, no aumentarán los precios de manera importante (Q3 mil 068 la canasta básica actual), pero eso no quiere decir que la recesión vaya a ser suave. Habrá bastante desempleo porque las empresas (pequeñas, medianas o grandes) verán cómo se quitan costos laborales o de capital, sentirán el peso de la recesión.
Aunque quien mantenga su empleo la recesión puede que le afecte poco.

Ustedes, los economistas, hablan de que una crisis como esta sólo la habían visto en libros, la que vivieron los abuelos.

– Es más compleja que la de los años treinta, pero las medidas de las autoridades monetarias y fiscales, me refiero a Estados Unidos, han hecho acciones heroicas, donde han rescatado el mercado de dinero, entre otras.

¿Y en Guatemala?

– Nosotros (CABI) proyectamos que el PIB crezca 1.8 por ciento y esto es recesivo porque la población crece a una tasa de 2.7 por ciento, ¿qué significa?, que el ingreso promedio de las personas sí caerá el próximo año. El problema en el país es que hay un miedo a tomar medidas contra la recesión a pesar de la literatura que existe para orientarse, ya muchos países decidieron y todos van en la misma dirección. Guatemala, sin embargo, no ha dado señales de qué dirección tomará y eso puede hacer sentir aún más la recesión.

Los operadores del Gobierno en el área económica están muy sorprendidos y con dificultades para interpretar los impactos de la crisis.

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