Crisis de confianza acelera el declive de la economía

La economía tiene sus propios tabúes. Entre quienes la manejan prefieren llamar desaceleración, por crisis, es el eufemismo predilecto de algunos gobiernos y bancos centrales entre decenas de ejemplos posibles. Así se llega a monstruos lingüísticos como crecimiento negativo o decrecimiento, o inflación negativa para no decir deflación. “Como economista con buena reputación, soy perfectamente capaz de escribir cosas que nadie pueda leer”, ironiza el Premio Nobel, Paul Krugman.

El modelo funciona así. Las industrias fabrican productos, los comercios los venden, los hogares los compran, y las empresas ganan dinero para seguir invirtiendo y creando empleos. A quien no tiene dinero, el banco se lo presta. Y todos consumen. La sociedad tiene confianza en lo que ve y en lo que prevé.

Hasta que un día, una de las piezas falla, alguien deja de pagar, los bancos desconfían de sus antiguos clientes y les dejan de prestar y las personas se empiezan a quedar sin empleo. Sus vecinos, al enterarse, temen que les ocurra lo mismo, sienten que la cosa va mal, y puede ir peor, y que es mejor, de momento, no comprar ese nuevo televisor, el vehículo o la casa que soñaban, y se vuelven más austeros de lo previsto. Así que las tiendas dejan de vender, las fábricas de producir, y empiezan a despedir a sus obreros. La cosa, como se temía acaba de mal en peor. La profecía se cumple.

La economía es un juego de círculos viciosos y virtuosos. A la crisis financiera, se añade la crisis de confianza que torna a los consumidores, bancos y empresas en pesimistas y retroalimenta el declive. El economista John Keynes hablaba de los “animal spirits”, el espíritu animal de la economía, que mueve al alza o a la baja las expectativas, el consumo, inversión y el empleo, como fichas de domino. El ánimo de   los  agentes  influye en la economía.

El Índice Mensual de la Actividad Económica (IMAE) señala que Guatemala empezó a desacelerarse desde julio de 2007, antes de que el resto de indicadores macroeconómicos advirtieran la crisis financiera.

La crisis es real, la población se queja en silencio, pero el miedo ha acelerado el ciclo; las empresas y personas se han vuelto más pesimistas de lo debido y genera una ola de despidos en muchas compañías que paralizan inversiones, los hogares reducen sus gastos a lo mínimo, mientras los bancos prefieren resguardar su liquidez en lugar de prestarla: la amenaza de la recesión se encuentra a la vuelta de la esquina.

Un modelo econométrico elaborado por Central American Business Intelligence (CABI), a partir del IMAE, señala que el ritmo de la actividad económica se ha tornado negativo a partir de diciembre; Miguel Gutiérrez, analista de CABI, advierte que el crecimiento de la economía sería cercano a cero o incluso negativo (recesión) para finales de 2009, si  las autoridades no  toman medidas agresivas en materia de política monetaria y fiscal.

Las estadísticas son irrefutables; la recaudación de impuestos empezó a contraerse en noviembre de 2008 y acumulará en febrero su cuarto trimestre de declive, mientras las ventas de las empresas se desploman.

Los constructores han dejado decenas de edificios a medio terminar en la zonas 10, 14 y 15 debido a que los bancos ya no les quieren prestar y los hogares no quieren comprar; las ventas de automóviles  cayeron 25 por ciento en 2008 y un 45 por ciento en enero; las ventas de cemento han caído 15 por ciento; las de cigarros 9 por ciento; las maquilas exportaron 11 por ciento menos y  en enero cortaron a 18 mil operarios.

Los principales motores de la economía empiezan a fallar: las remesas han caido un 10.3 por ciento en 2009, mermando los ingresos de 1 millón de hogares; las divisas por turismo, exportaciones y capitales empiezan a declinar, el crédito bancario sólo ha crecido un 0.2 por ciento, y a todo eso se suma el riesgo de una deflación (caída en los precios) que sería brutal para las empresas y la producción nacional; el Banco de Guatemala sólo está a la espera de tener más indicadores estadísticos para volver a revisar su proyección de crecimiento a la baja. El pesimismo de los  agentes  ha frenado a la economía.

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